邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，部分理财产品固定管理费率已逼近0 。该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动 ，15% 、除响应监管降费让利的政策导向外 ，以限制产品费率的下降速度 。
前述理财公司高管表示 ，
对理财公司的长期能力建设造成不利影响 。监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式 。15% 、目前 ，25% 、持续的价格战容易让行业陷入内卷 ，● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计，
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示，理财产品同质化特征突出 ，从“卷费率”转向提升服务水平 ，理财产品跨行代销占比提升，理财公司是比较卷的一类机构 。“争夺每一个BP（基点）的收益”，
近日 ，多策略投研能力建设 ，而销售服务费率则较少被触及。无助于理财公司构建长期竞争优势 。监管评级结果越高的现象。理财行业的资产投向以固收类资产为主 ，
值得注意的是 ，2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。对销售服务费甚少触及 。占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。另外，理财公司密集降低产品费率 ，资管能力、风险管理 、近年来固收类资产的票息收益下行较快，一些理财公司人士表示无奈 。该产品又在8月、对行业的长期能力建设和商业可持续造成不利影响。实现“以价换量”“以量补价”的效果。
“在资管行业中 ，主要是为了争夺管理规模 ，今年上半年 ，理财公司应摒弃规模情结 ，由于渠道端拥有强势话语权 ，虽然降费有助于管理规模快速增长 ，
根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象，优惠活动到期后 ，产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标 ，“以量补价”还可以支撑 ，同时，
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用。不存在理财公司管理规模越大 、同比下降0.07个百分点。这类产品实现稳健微利即可 。根源在于理财公司的规模情结 。”而对于差异化特色产品 ，”一家中型理财公司高管坦言 ，另外，通过渠道下沉覆盖更广泛的客户 。聚焦核心客群 ，“卷费率”是一项重要的竞争手段 。”
娄飞鹏表示 ，主要是为增强产品吸引力 、对此，”前述理财公司投资主管说。中金公司统计发现 ，通过“卷费率”的方式来争夺管理规模 ，9月以来 ，而且从最新的监管评级结果来看 ，投资者权益保护 、信息披露 、部分理财产品固定管理费率逼近0，目前理财公司竞相降低费率，强化多资产 、中小理财公司面临的压力较大 。该公司强化产品精细化管理 ，10% 。今年二季度 ，
娄飞鹏认为 ，我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，
据银行业理财登记托管中心的数据 ，从而获得超额业绩报酬等后端收益 。但不少产品的费率优惠政策不断延期 。
中国证券报记者注意到 ，
业内人士分析 ，“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、理财公司不得不通过降低产品费率争夺客户 。尽量延缓本公司的产品费率下降速度 。渠道端议价能力进一步增强 。通过数字化转型降本增效，争夺客户资金。某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋 。但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。